Sorunlu kullanılmış araba satıcısı Carvana Çarşamba günü, tahvil sahiplerinin çoğuyla en az önümüzdeki iki yıl için faiz ödemelerini düşürmek ve işini daha sağlam bir mali temele oturtmak için bir borç yeniden yapılandırma anlaşmasına vardığını duyurdu.
Arabaları çevrimiçi olarak ve ülke genelinde şeffaf otoparklarda satan bir zamanlar hızla büyüyen şirket, arabalara olan talebin arttığı ve birçok insanın onları görmeden satın almaya istekli olduğu salgın sırasında büyüdü. Ancak Carvana büyük borçlar aldı, büyük bir satın alma yaptı ve düşen kullanılmış araba fiyatlarına ve artan faiz oranlarına hazırlıksızdı.
Carvana, yeniden yapılandırma anlaşmasının 5 milyar dolardan fazla birinci sınıf teminatsız tahvili kapsadığını ve en büyük tahvil sahibi olan Apollo Global Management’ın katılımını içerdiğini söyledi. Anlaşma şartlarına göre, alacaklılar yeni teminatlı senetler alacaklar.
Şirketin şu anda ödediğinden daha yüksek olan bu yeni borcun yüksek faizi önümüzdeki iki yıl içinde ayni olarak ödenecek, yani Carvana’nın borçlu olduğu anapara tutarı artacak ancak şirket bu tutarda herhangi bir faiz ödemesi yapmayacak. yaklaşık 430 milyon ABD dolarının kasaya ödenmesi gerekiyor. Yeni borcun bir kısmı da eski borçtan daha sonra ödenir.
Bu tür bir borç, tipik olarak, mücadele eden şirketler tarafından acil maliyetleri ertelemek için kullanılır. Borç verenler bunun şirketi kısa vadede istikrara kavuşturacağını ve daha sonra yatırımcılara önemli ölçüde daha fazla faiz geliri sağlayacağını ve eski tahvillerin değerindeki önemli düşüşü telafi edeceğini umuyor.
Şirketin mali işler sorumlusu Mark Jenkins, “Bu işlem, toplam borcumuzu azaltarak, vadeleri uzatarak ve kısa vadeli nakit faiz giderlerini azaltarak finansal esnekliğimizi önemli ölçüde artırırken, önemli ölçüde karlılık elde etme ve büyümeye geri dönme planımızı uygulamaya devam ediyor” dedi. dedi.
Carvana ayrıca Çarşamba günü, şirketin ikinci çeyrekte geçen yılın aynı döneminde kaybettiği 439 milyon $’dan daha iyi olan 105 milyon $ kaybettiğini bildirdi. Şirket, ikinci el araç perakende satışlarının yüzde 35 düşüşle 76.350 otomobil ve kamyona düştüğünü söyledi. Ancak satılan araç başına ortalama brüt kar neredeyse ikiye katlanarak 6.520 $’a ulaştı. Carvana, 2022’nin başından bu yana maliyetleri 1 milyar dolardan fazla azalttığını söyledi.
Aralık ayında yaklaşık 4 dolardan işlem gören şirketin hisseleri, zor durumdaki işlerin düzeldiğine dair işaretler ve şirketin ve alacaklılarının borçlarını ödeyeceğine dair umutların ve iflas etmeden yeniden yapılandırmanın ardından son aylarda yükseldi.
Şirketin kazançlarını ve borç yeniden yapılandırmasını açıklamasının ardından hisseler Çarşamba öğleden sonra yaklaşık yüzde 30 artarak 51$’a yükseldi. 2021 yazında Carvana’nın hisseleri 300 doların üzerinde işlem görüyordu.
Borç yeniden yapılandırması, Carvana’nın 5,7 milyar $’lık teminatsız borç yükümlülüklerinin yüzde 90’ından fazlasını kapsıyor. Bu tahvillerin yaklaşık 5.2 milyar $’lık sahipleri, kendilerine 324 milyon $ nakit ve gayrimenkul ve diğer varlıklarla desteklenen yeni tahviller alma hakkı veren anlaşmayı kabul etti. Şirket, eski tahvillere sahip kalan alacaklılara borç yeniden yapılandırma anlaşmasına katılma fırsatı sunulacağını duyurdu.
Yeni bağlar üç dilime ayrılır. İlk milyar ABD doları, ilk yıl için yılda yüzde 12 faiz getiriyor. Carvana, ikinci yıl için yüzde 9 nakit kupon ödeme veya yüzde 12 faiz almaya devam etme seçeneğine sahip. İki yıl sonra, yeni tahviller düzenli olarak yüzde 9 faiz getiriyor.
Yeni notlar 2028’de olgunlaşıyor; Eski kağıdın vadesi yüzde 5’in biraz altında ve yüzde 10’un üzerinde olan faiz oranları ile vadesi sırasıyla 2025 ve 2027 ile 2030 arasında çıkacaktır.
1.5 milyar dolarlık yeni borcun ikinci kısmı, ilk yıl için yılda yüzde 13 faiz getirecek. İkinci yılda yüzde 11 faiz ödeme veya yüzde 13 faiz alma opsiyonu var. 1,9 milyar dolarlık son kısım, normal bir yüzde 9’luk kupona düşmeden önce ilk iki yıl için yüzde 14 faiz kazanıyor. İkinci ve üçüncü bölümler 2030 ve 2031’de çıkacak.
Apollo’nun krediden sorumlu baş yatırım yetkilisi yardımcısı John Zito yaptığı açıklamada, “Apollo, alacaklılara yeni üst düzey rehinli borç sağlarken Carvana’nın mali durumunu önemli ölçüde güçlendirecek olan bu borç takas anlaşmasını desteklemekten memnuniyet duyuyor.”
2022’nin sonunda, Carvana’nın mali sorunları artarken, eski tahviller dolar bazında sadece 40 sente düştü ve bu, birçok yatırımcının şirketin borcunu ödemeyeceğinden korktuğunu gösteriyor.
Tahvil işlemiyle bağlantılı olarak Carvana, yaklaşık 350 milyon dolarlık yeni hisse ihraç edecek. Şirketin en büyük iki hissedarı – CEO’su Ernie Garcia III ve babası Ernie Garcia II – bu yeni hisselerden 126 milyon $’a kadar satın alma konusunda anlaştılar.
Arabaları çevrimiçi olarak ve ülke genelinde şeffaf otoparklarda satan bir zamanlar hızla büyüyen şirket, arabalara olan talebin arttığı ve birçok insanın onları görmeden satın almaya istekli olduğu salgın sırasında büyüdü. Ancak Carvana büyük borçlar aldı, büyük bir satın alma yaptı ve düşen kullanılmış araba fiyatlarına ve artan faiz oranlarına hazırlıksızdı.
Carvana, yeniden yapılandırma anlaşmasının 5 milyar dolardan fazla birinci sınıf teminatsız tahvili kapsadığını ve en büyük tahvil sahibi olan Apollo Global Management’ın katılımını içerdiğini söyledi. Anlaşma şartlarına göre, alacaklılar yeni teminatlı senetler alacaklar.
Şirketin şu anda ödediğinden daha yüksek olan bu yeni borcun yüksek faizi önümüzdeki iki yıl içinde ayni olarak ödenecek, yani Carvana’nın borçlu olduğu anapara tutarı artacak ancak şirket bu tutarda herhangi bir faiz ödemesi yapmayacak. yaklaşık 430 milyon ABD dolarının kasaya ödenmesi gerekiyor. Yeni borcun bir kısmı da eski borçtan daha sonra ödenir.
Bu tür bir borç, tipik olarak, mücadele eden şirketler tarafından acil maliyetleri ertelemek için kullanılır. Borç verenler bunun şirketi kısa vadede istikrara kavuşturacağını ve daha sonra yatırımcılara önemli ölçüde daha fazla faiz geliri sağlayacağını ve eski tahvillerin değerindeki önemli düşüşü telafi edeceğini umuyor.
Şirketin mali işler sorumlusu Mark Jenkins, “Bu işlem, toplam borcumuzu azaltarak, vadeleri uzatarak ve kısa vadeli nakit faiz giderlerini azaltarak finansal esnekliğimizi önemli ölçüde artırırken, önemli ölçüde karlılık elde etme ve büyümeye geri dönme planımızı uygulamaya devam ediyor” dedi. dedi.
Carvana ayrıca Çarşamba günü, şirketin ikinci çeyrekte geçen yılın aynı döneminde kaybettiği 439 milyon $’dan daha iyi olan 105 milyon $ kaybettiğini bildirdi. Şirket, ikinci el araç perakende satışlarının yüzde 35 düşüşle 76.350 otomobil ve kamyona düştüğünü söyledi. Ancak satılan araç başına ortalama brüt kar neredeyse ikiye katlanarak 6.520 $’a ulaştı. Carvana, 2022’nin başından bu yana maliyetleri 1 milyar dolardan fazla azalttığını söyledi.
Aralık ayında yaklaşık 4 dolardan işlem gören şirketin hisseleri, zor durumdaki işlerin düzeldiğine dair işaretler ve şirketin ve alacaklılarının borçlarını ödeyeceğine dair umutların ve iflas etmeden yeniden yapılandırmanın ardından son aylarda yükseldi.
Şirketin kazançlarını ve borç yeniden yapılandırmasını açıklamasının ardından hisseler Çarşamba öğleden sonra yaklaşık yüzde 30 artarak 51$’a yükseldi. 2021 yazında Carvana’nın hisseleri 300 doların üzerinde işlem görüyordu.
Borç yeniden yapılandırması, Carvana’nın 5,7 milyar $’lık teminatsız borç yükümlülüklerinin yüzde 90’ından fazlasını kapsıyor. Bu tahvillerin yaklaşık 5.2 milyar $’lık sahipleri, kendilerine 324 milyon $ nakit ve gayrimenkul ve diğer varlıklarla desteklenen yeni tahviller alma hakkı veren anlaşmayı kabul etti. Şirket, eski tahvillere sahip kalan alacaklılara borç yeniden yapılandırma anlaşmasına katılma fırsatı sunulacağını duyurdu.
Yeni bağlar üç dilime ayrılır. İlk milyar ABD doları, ilk yıl için yılda yüzde 12 faiz getiriyor. Carvana, ikinci yıl için yüzde 9 nakit kupon ödeme veya yüzde 12 faiz almaya devam etme seçeneğine sahip. İki yıl sonra, yeni tahviller düzenli olarak yüzde 9 faiz getiriyor.
Yeni notlar 2028’de olgunlaşıyor; Eski kağıdın vadesi yüzde 5’in biraz altında ve yüzde 10’un üzerinde olan faiz oranları ile vadesi sırasıyla 2025 ve 2027 ile 2030 arasında çıkacaktır.
1.5 milyar dolarlık yeni borcun ikinci kısmı, ilk yıl için yılda yüzde 13 faiz getirecek. İkinci yılda yüzde 11 faiz ödeme veya yüzde 13 faiz alma opsiyonu var. 1,9 milyar dolarlık son kısım, normal bir yüzde 9’luk kupona düşmeden önce ilk iki yıl için yüzde 14 faiz kazanıyor. İkinci ve üçüncü bölümler 2030 ve 2031’de çıkacak.
Apollo’nun krediden sorumlu baş yatırım yetkilisi yardımcısı John Zito yaptığı açıklamada, “Apollo, alacaklılara yeni üst düzey rehinli borç sağlarken Carvana’nın mali durumunu önemli ölçüde güçlendirecek olan bu borç takas anlaşmasını desteklemekten memnuniyet duyuyor.”
2022’nin sonunda, Carvana’nın mali sorunları artarken, eski tahviller dolar bazında sadece 40 sente düştü ve bu, birçok yatırımcının şirketin borcunu ödemeyeceğinden korktuğunu gösteriyor.
Tahvil işlemiyle bağlantılı olarak Carvana, yaklaşık 350 milyon dolarlık yeni hisse ihraç edecek. Şirketin en büyük iki hissedarı – CEO’su Ernie Garcia III ve babası Ernie Garcia II – bu yeni hisselerden 126 milyon $’a kadar satın alma konusunda anlaştılar.