Delaware'li bir hakimin, Elon Musk'u dünyanın en zengin insanı yapmasına yardımcı olan maaş paketini bozma kararı, Tesla'nın yönetim kurulunu bazı zor kararlarla karşı karşıya bırakıyor.
Delaware Kançılarya Mahkemesi'nden Şansölye Kathaleen St. J. McCormick, Salı günü Tesla'nın, elektrikli otomobil üreticisinin genel müdürü Bay Musk'a verilen yaklaşık 50 milyar dolarlık hisse senedi opsiyonunu iptal etmesi talimatını verdi. Artık şirketin yöneticilerinin, yasal gereklilikleri karşılayan ve kısa süre önce yönetim kurulunun Tesla'daki hissesini önemli ölçüde artırmasını talep eden Bay Musk'u tatmin eden yeni bir tazminat planı tasarlaması gerekiyor.
Tesla ve Bay Musk mahkeme kararına itiraz edebilir. Bay Musk ayrıca Teksas gibi iş dünyasına daha uygun olacağına inandığı başka bir eyalette de şirketi kurmayı deneyebileceğinin imasını verdi.
Bay Musk'un hisse senedi opsiyonlarına ne olacak?
Tesla'nın 2018'de tamamladığı tazminat paketinin bir parçası olarak Bay Musk, şu anda değeri 50 milyar doların üzerinde olan 304 milyon hisse satın alma opsiyonunu aldı. Bu opsiyonları almak için gereken hedeflere ulaşılmış olmasına rağmen, Bay Musk bunları Tesla hisselerine dönüştürmüş gibi görünmüyor. Eğer bunu yapsaydı beş yıl süreyle satıştan men edilirdi.
Şansölye McCormick, kararında Tesla'nın seçenekleri iptal etmesi gerektiğini söyledi ancak henüz şirketin bunu yapmasını gerektiren resmi bir emir yayınlamadı.
Bu paketten paylar olmasa bile Tesla, Bay Musk'u hayal edilemeyecek kadar zengin yaptı. Kendisi yaklaşık 78 milyar dolar değerinde 411 milyon Tesla hissesine sahip. Geçen yıl yapılan bir menkul kıymet başvurusunda, kişisel krediler için 238 milyon hisse rehin verdiği belirtildi.
Tesla toplanıp Delaware'den ayrılabilir mi?
Bay Musk gözle görülür şekilde üzgündü ve Tesla'yı başka bir eyalette yeniden kurmakla tehdit etti. Kendi sosyal medya platformunda
“Eğer konulara hissedarların karar vermesini tercih ediyorsanız Nevada veya Teksas'ta şirket kurmanızı öneririm” dedi.
Delaware, modern hukuk sistemi nedeniyle iş kurmak için popüler bir yerdir. Davalar jüriler yerine hakimler tarafından görülüyor ve temyizin tek bir düzeyi var: Delaware Yüksek Mahkemesi.
Bay Musk, X'i, yasaları yöneticileri dava etmeyi çok daha zorlaştıran Nevada'da kurdu. Ancak oraya taşınmak için hissedarların oyu gerekiyor; hissedarlardan bazıları şirketin daha az yetkiye sahip oldukları bir eyalete taşınmasını istemeyebilir.
Bay Musk'un hissedar maaş paketine karşı çıkan Wilmington, Delaware'li avukat Gregory Varallo, bu hamlenin “ona sihirli bir bilet vermediğini” söyledi.
Tesla hisseleri nasıl tepki verebilir?
Tesla'nın 2018 paketinde Bay Musk'a verdiği hisse senedi opsiyonları geçersiz kılınsaydı, şirketin tedavüldeki hisse sayısı azalacaktı. Teorik olarak bu, diğer kişilerin veya şirketlerin hisselerinin değerini artıracaktır.
Ancak hisse fiyatlarında ortaya çıkan herhangi bir artış, yatırımcıların Bay Musk'un şirketten ayrılabileceği veya operasyonlara daha az odaklanabileceği korkusuyla dengelenebilir. Salı günü piyasa kapandıktan sonra Bayan McCormick'in açıklanan kararının ardından Tesla'nın hisse senedi fiyatı Çarşamba günü yaklaşık yüzde 2 düştü.
Uzun vadede bir şirketin hisse fiyatı, kârına ve nakit akışına göre belirlenir. Tesla, zirvesinden bu yana yarıdan fazla düşüş yaşadı ve bu yıl da yüzde 20'den fazla düşüş yaşadı; bunun büyük ölçüde nedeni, kar marjlarının düşmesi ve şirketin bu yıl satış büyümesinin önemli ölçüde daha yavaş olmasını beklemesi.
Tesla kurulu ne yapabilir?
Şansölye McCormick, Bay Musk'un maaş anlaşmasının şartlarını belirlemede çok büyük bir rol oynadığını ve yasa gereği tüm hissedarların çıkarlarına en iyi şekilde hizmet etmesi gereken yönetim kurulunun kendisinden yeterince bağımsız olmadığını söyledi. Yönetmenlerden biri kardeşi Kimbal ve birkaçı da uzun süredir arkadaş ve işbirlikçi. Ayrıca maaş paketinin aşırı olduğunu ve kendisini iyi iş yapmaya motive etmek için gerekenden çok daha fazlasını ödediğini söyledi.
Sonuç olarak, yöneticilerin, kendisine verdikleri herhangi bir yeni tazminat paketinin kendileri ile Bay Musk arasındaki bağımsız müzakereler sonucunda bir araya getirildiğine hakimi ikna etmek için değişiklikler yapması gerekebilir. Maaş sözleşmesinin yeniden tasarlanması durumunda çok daha az ödemek zorunda kalabilir.
Oakland, California'daki bir yatırım şirketi olan Nia Impact Capital'in kurucusu Kristin Hull, Tesla'nın yönetim kurulunun Bay Musk'un “düzensiz” davranışları üzerinde daha fazla kontrol uygularken işine odaklanmasını sağlamanın bir yolunu bulması gerektiğini söyledi.
“Onun gerçekten önemli bir rol oynamasını istiyoruz” dedi Dr. Hull, ancak şunları ekledi: “Bazı kontrollerin mevcut olması gerekiyor ve bu kararın amacı da bu.” Fonun az sayıda hissesi var.
Tesla'nın CEO'su Robyn Denholm, yorum talebine yanıt vermedi. Diğer yedi yönetim kurulu üyesi de bunu yapmadı.
Bay Musk karara itiraz edebilir mi?
Tesla ve Bay Musk, bazı hukuk uzmanlarının muhtemelen kararı onaylayacağını söyleyen Delaware Yüksek Mahkemesine itirazda bulunabilirler.
Ancak bazı hukuk uzmanları, şirketin avukatlarının ve Bay Musk'un, Bayan McCormick'in kararının çok ileri gittiğini ve bozulması gerektiğini iddia etmeye çalışabileceklerini söyledi. Örneğin Bay Musk'un avukatları, Şansölye McCormick'in iddia ettiği gibi onun çoğunluk hissedarı olmadığını iddia edebilir. Paket hazırlandığında Tesla'nın yaklaşık yüzde 22'sine sahipti ve bu ona şirketi kontrol etmek için yeterli oy vermiyordu. Şansölye ayrıca “süperstar” statüsünün kendisine yönetim kurulu üzerinde aşırı nüfuz sağladığını söyledi.
Virginia Üniversitesi'nden hukuk profesörü Michal Barzuza, Delaware Yüksek Mahkemesine atıfta bulunarak, “Yüksek Mahkeme bu iddiada her iki yönde de hareket edebilir” dedi.
Tesla ayrıca ABD Yüksek Mahkemesine itirazda bulunmayı deneyebilir ancak yüksek mahkemenin davayı ele alması zor olabilir çünkü dava herhangi bir belirgin anayasal veya federal meseleyi gündeme getirmemektedir.
Davada Bay Musk'ı temsil eden avukatlar yorum taleplerine yanıt vermedi.
Bu bir şirket olarak Tesla için ne anlama geliyor?
Karar, Tesla'nın otomobil geliştirme, üretme ve satma yaklaşımını ancak Bay Musk'un şirketten ayrılmasına veya daha az aktif bir rol üstlenmesine neden olması durumunda değiştirecek. Bay Musk huzursuzluk belirtileri gösterdi. Karardan önce Bay Musk, Tesla yönetim kurulundan şirketteki hissesini yüzde 13'ten yüzde 25'e çıkarmasını istemişti.
İstediğini alamazsa başka yerde robotik ve yapay zeka ürünleri üzerinde çalışacağını söyledi. Bay Musk zaten xAI adında bağımsız bir yapay zeka şirketi kurdu. Aynı zamanda SpaceX'i yönetiyor ve insanların bilgisayarları beyinleriyle kontrol etmelerine olanak tanıyan implantlar geliştiren bir şirket olan Neuralink'in kurucusudur.
Delaware kararı göz önüne alındığında, Tesla yönetim kurulunun otomotiv şirketindeki çok daha büyük hisse talebini nasıl karşılayabileceğini hayal etmek zor.
Bay Musk kadar ürünleriyle yakından özdeşleşen veya şirketlerinin başarısının ayrılmaz bir parçası olarak görülen iş liderlerinin çok azı, varsa bile, çok azdır. Bayan McCormick, kararında “süperstar” CEO statüsünün dezavantajlı olduğuna dikkat çekti. “Yönetim kurulunun gözetimini etkileyen bir 'bozulma alanı' yaratıyor” dedi.
Delaware Kançılarya Mahkemesi'nden Şansölye Kathaleen St. J. McCormick, Salı günü Tesla'nın, elektrikli otomobil üreticisinin genel müdürü Bay Musk'a verilen yaklaşık 50 milyar dolarlık hisse senedi opsiyonunu iptal etmesi talimatını verdi. Artık şirketin yöneticilerinin, yasal gereklilikleri karşılayan ve kısa süre önce yönetim kurulunun Tesla'daki hissesini önemli ölçüde artırmasını talep eden Bay Musk'u tatmin eden yeni bir tazminat planı tasarlaması gerekiyor.
Tesla ve Bay Musk mahkeme kararına itiraz edebilir. Bay Musk ayrıca Teksas gibi iş dünyasına daha uygun olacağına inandığı başka bir eyalette de şirketi kurmayı deneyebileceğinin imasını verdi.
Bay Musk'un hisse senedi opsiyonlarına ne olacak?
Tesla'nın 2018'de tamamladığı tazminat paketinin bir parçası olarak Bay Musk, şu anda değeri 50 milyar doların üzerinde olan 304 milyon hisse satın alma opsiyonunu aldı. Bu opsiyonları almak için gereken hedeflere ulaşılmış olmasına rağmen, Bay Musk bunları Tesla hisselerine dönüştürmüş gibi görünmüyor. Eğer bunu yapsaydı beş yıl süreyle satıştan men edilirdi.
Şansölye McCormick, kararında Tesla'nın seçenekleri iptal etmesi gerektiğini söyledi ancak henüz şirketin bunu yapmasını gerektiren resmi bir emir yayınlamadı.
Bu paketten paylar olmasa bile Tesla, Bay Musk'u hayal edilemeyecek kadar zengin yaptı. Kendisi yaklaşık 78 milyar dolar değerinde 411 milyon Tesla hissesine sahip. Geçen yıl yapılan bir menkul kıymet başvurusunda, kişisel krediler için 238 milyon hisse rehin verdiği belirtildi.
Tesla toplanıp Delaware'den ayrılabilir mi?
Bay Musk gözle görülür şekilde üzgündü ve Tesla'yı başka bir eyalette yeniden kurmakla tehdit etti. Kendi sosyal medya platformunda
“Eğer konulara hissedarların karar vermesini tercih ediyorsanız Nevada veya Teksas'ta şirket kurmanızı öneririm” dedi.
Delaware, modern hukuk sistemi nedeniyle iş kurmak için popüler bir yerdir. Davalar jüriler yerine hakimler tarafından görülüyor ve temyizin tek bir düzeyi var: Delaware Yüksek Mahkemesi.
Bay Musk, X'i, yasaları yöneticileri dava etmeyi çok daha zorlaştıran Nevada'da kurdu. Ancak oraya taşınmak için hissedarların oyu gerekiyor; hissedarlardan bazıları şirketin daha az yetkiye sahip oldukları bir eyalete taşınmasını istemeyebilir.
Bay Musk'un hissedar maaş paketine karşı çıkan Wilmington, Delaware'li avukat Gregory Varallo, bu hamlenin “ona sihirli bir bilet vermediğini” söyledi.
Tesla hisseleri nasıl tepki verebilir?
Tesla'nın 2018 paketinde Bay Musk'a verdiği hisse senedi opsiyonları geçersiz kılınsaydı, şirketin tedavüldeki hisse sayısı azalacaktı. Teorik olarak bu, diğer kişilerin veya şirketlerin hisselerinin değerini artıracaktır.
Ancak hisse fiyatlarında ortaya çıkan herhangi bir artış, yatırımcıların Bay Musk'un şirketten ayrılabileceği veya operasyonlara daha az odaklanabileceği korkusuyla dengelenebilir. Salı günü piyasa kapandıktan sonra Bayan McCormick'in açıklanan kararının ardından Tesla'nın hisse senedi fiyatı Çarşamba günü yaklaşık yüzde 2 düştü.
Uzun vadede bir şirketin hisse fiyatı, kârına ve nakit akışına göre belirlenir. Tesla, zirvesinden bu yana yarıdan fazla düşüş yaşadı ve bu yıl da yüzde 20'den fazla düşüş yaşadı; bunun büyük ölçüde nedeni, kar marjlarının düşmesi ve şirketin bu yıl satış büyümesinin önemli ölçüde daha yavaş olmasını beklemesi.
Tesla kurulu ne yapabilir?
Şansölye McCormick, Bay Musk'un maaş anlaşmasının şartlarını belirlemede çok büyük bir rol oynadığını ve yasa gereği tüm hissedarların çıkarlarına en iyi şekilde hizmet etmesi gereken yönetim kurulunun kendisinden yeterince bağımsız olmadığını söyledi. Yönetmenlerden biri kardeşi Kimbal ve birkaçı da uzun süredir arkadaş ve işbirlikçi. Ayrıca maaş paketinin aşırı olduğunu ve kendisini iyi iş yapmaya motive etmek için gerekenden çok daha fazlasını ödediğini söyledi.
Sonuç olarak, yöneticilerin, kendisine verdikleri herhangi bir yeni tazminat paketinin kendileri ile Bay Musk arasındaki bağımsız müzakereler sonucunda bir araya getirildiğine hakimi ikna etmek için değişiklikler yapması gerekebilir. Maaş sözleşmesinin yeniden tasarlanması durumunda çok daha az ödemek zorunda kalabilir.
Oakland, California'daki bir yatırım şirketi olan Nia Impact Capital'in kurucusu Kristin Hull, Tesla'nın yönetim kurulunun Bay Musk'un “düzensiz” davranışları üzerinde daha fazla kontrol uygularken işine odaklanmasını sağlamanın bir yolunu bulması gerektiğini söyledi.
“Onun gerçekten önemli bir rol oynamasını istiyoruz” dedi Dr. Hull, ancak şunları ekledi: “Bazı kontrollerin mevcut olması gerekiyor ve bu kararın amacı da bu.” Fonun az sayıda hissesi var.
Tesla'nın CEO'su Robyn Denholm, yorum talebine yanıt vermedi. Diğer yedi yönetim kurulu üyesi de bunu yapmadı.
Bay Musk karara itiraz edebilir mi?
Tesla ve Bay Musk, bazı hukuk uzmanlarının muhtemelen kararı onaylayacağını söyleyen Delaware Yüksek Mahkemesine itirazda bulunabilirler.
Ancak bazı hukuk uzmanları, şirketin avukatlarının ve Bay Musk'un, Bayan McCormick'in kararının çok ileri gittiğini ve bozulması gerektiğini iddia etmeye çalışabileceklerini söyledi. Örneğin Bay Musk'un avukatları, Şansölye McCormick'in iddia ettiği gibi onun çoğunluk hissedarı olmadığını iddia edebilir. Paket hazırlandığında Tesla'nın yaklaşık yüzde 22'sine sahipti ve bu ona şirketi kontrol etmek için yeterli oy vermiyordu. Şansölye ayrıca “süperstar” statüsünün kendisine yönetim kurulu üzerinde aşırı nüfuz sağladığını söyledi.
Virginia Üniversitesi'nden hukuk profesörü Michal Barzuza, Delaware Yüksek Mahkemesine atıfta bulunarak, “Yüksek Mahkeme bu iddiada her iki yönde de hareket edebilir” dedi.
Tesla ayrıca ABD Yüksek Mahkemesine itirazda bulunmayı deneyebilir ancak yüksek mahkemenin davayı ele alması zor olabilir çünkü dava herhangi bir belirgin anayasal veya federal meseleyi gündeme getirmemektedir.
Davada Bay Musk'ı temsil eden avukatlar yorum taleplerine yanıt vermedi.
Bu bir şirket olarak Tesla için ne anlama geliyor?
Karar, Tesla'nın otomobil geliştirme, üretme ve satma yaklaşımını ancak Bay Musk'un şirketten ayrılmasına veya daha az aktif bir rol üstlenmesine neden olması durumunda değiştirecek. Bay Musk huzursuzluk belirtileri gösterdi. Karardan önce Bay Musk, Tesla yönetim kurulundan şirketteki hissesini yüzde 13'ten yüzde 25'e çıkarmasını istemişti.
İstediğini alamazsa başka yerde robotik ve yapay zeka ürünleri üzerinde çalışacağını söyledi. Bay Musk zaten xAI adında bağımsız bir yapay zeka şirketi kurdu. Aynı zamanda SpaceX'i yönetiyor ve insanların bilgisayarları beyinleriyle kontrol etmelerine olanak tanıyan implantlar geliştiren bir şirket olan Neuralink'in kurucusudur.
Delaware kararı göz önüne alındığında, Tesla yönetim kurulunun otomotiv şirketindeki çok daha büyük hisse talebini nasıl karşılayabileceğini hayal etmek zor.
Bay Musk kadar ürünleriyle yakından özdeşleşen veya şirketlerinin başarısının ayrılmaz bir parçası olarak görülen iş liderlerinin çok azı, varsa bile, çok azdır. Bayan McCormick, kararında “süperstar” CEO statüsünün dezavantajlı olduğuna dikkat çekti. “Yönetim kurulunun gözetimini etkileyen bir 'bozulma alanı' yaratıyor” dedi.